中科沃土基金管理有限公司公募基金風(fēng)險等級評估說明
根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》、《公開募集證券投資基金銷售機
構(gòu)監(jiān)督管理辦法》、《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見》、《證券期貨投資者
適當(dāng)性管理辦法》及《基金募集機構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實施指引（試行）》等相
關(guān)法律法規(guī)，公司對旗下公募基金的風(fēng)險等級進行審慎評估，評價方法及體系如
下所示：
一、產(chǎn)品成立后具體指標(biāo)及權(quán)重分布：
（1）產(chǎn)品基本情況。產(chǎn)品的基本情況主要包括兩大內(nèi)容，一是產(chǎn)品的類型，
主要考察產(chǎn)品的投資方向、范圍和復(fù)雜性；二個是產(chǎn)品的認(rèn)申購、運作方式及估
值政策，主要考察產(chǎn)品的募集方式、運作方式、申購最低金額和估值政策的復(fù)雜
度。
其具體的指標(biāo)、權(quán)重及風(fēng)險得分情況如下表：
指標(biāo) 權(quán)重 風(fēng)險得分
產(chǎn)品類型
（主要考
慮產(chǎn)品的
投資方向、
范圍、復(fù)雜
性）（A1）
50%
產(chǎn)類型 得分
普通股票型、股票指數(shù)型、偏股混合型基金 [90-60)
偏債混合型基金（含避險策略基金）、靈活
配置混合型基金、可轉(zhuǎn)債基金
[60-50)
普通債券型基金、短債基金、利率債基金 [50-30)
短期理財債券型基金、貨幣市場基金 [30-10)
產(chǎn)品認(rèn)申
購、運作方
式及估值
政策等（募
集方式、運
作方式、申
購最低金
額、估值政
策的復(fù)雜
度）（A2）
2.5%
參與的最
低金額
1000 萬以
上
1000 萬到 500 之
間
500 萬以下
允許個人
客戶申購
60 40 0
不允許個
人客戶申
購
40 20 0
基金管理人根據(jù)該基金估值政策的復(fù)雜程度在上面得分的
基礎(chǔ)上酌情予以加分，采用凈值法估值的，評 0 分，采用成
本法估值加 40 分，最低得 0 分。
若產(chǎn)品采用封閉式運作或者定期開放運作，且不上市交易，
則在上面相應(yīng)的得分上再加 40 分。
本項最高分為 100 分，超過 100 分按 100 分計算。
（2）資產(chǎn)配置情況。產(chǎn)品的資產(chǎn)配置情況主要包括四大內(nèi)容，一是產(chǎn)品的
資產(chǎn)配置潛在風(fēng)險，主要考慮合同規(guī)定的權(quán)益類多頭資產(chǎn)可投資最大比例；二是
產(chǎn)品的實際資產(chǎn)配置情況，主要考察產(chǎn)品的實際配置的權(quán)益類多頭比例、杠桿比
例和流動性受限股票比例和單一標(biāo)的集中度占比；三是產(chǎn)品的過往業(yè)績，主要考
察基金凈值日增長率的波動率與業(yè)績比較基準(zhǔn)日收益率的波動率的比較情況；四
是產(chǎn)品到期期限及巨額贖回風(fēng)險，主要考察產(chǎn)品的規(guī)模及單一投資者持有份額占
比，用于衡量期提前終止合同或轉(zhuǎn)型以及發(fā)生巨額贖回的風(fēng)險。其具體的指標(biāo)、
權(quán)重及風(fēng)險得分情況如下表：
指標(biāo) 權(quán)重 風(fēng)險得分
資產(chǎn)配置
潛在風(fēng)險
(B1)
12.5%
合同規(guī)定的權(quán)益類多頭資產(chǎn)可投資最大比例：
80%（不含）以上：100 分
60%（不含）-80%（含）：80 分
40%（不含）-60%（含）：60 分
20%（不含）-40%（含）：40 分
0%（含）-20%（含）：20 分
產(chǎn)品實際
資產(chǎn)配置
情況(B2)
17.5%
使用 B2=（權(quán)益類多頭比例得分）M1+（杠桿比例得分）
M2+（流動性受限資產(chǎn)比例得分）M3 來衡量產(chǎn)品戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)
配置的風(fēng)險。
權(quán)益類多頭比例：指基金最近一個季度的期末權(quán)益類
多頭（指股票與股指期貨多頭合約價值）持倉比例；
杠桿比例：最近一個季度期末基金總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)的
比例；
流動性受限資產(chǎn)比例：指最近一個季度期末基金投資
于流通受限資產(chǎn)的比例。
其相應(yīng)得分如下：
權(quán)益類多頭比例范圍及得分 M1 如下：
80% 以上：100 分
（60%，80%]：80 分
（40%，60%]：60 分
（20%，40%]：40 分
（0%，20%]：20 分
0%:0 分
杠桿比例范圍及得分 M2 如下：
(100%，120%]：20 分
(120%,140%]：40 分
流動性受限資產(chǎn)比例范圍及得分 M3 如下：
[0%，5%):0 分
[5%，20%)：20 分
[20%，50%)：40 分
[50%，100%)：60 分
單一標(biāo)的集中度占比及得分 M4 如下：
（0%，5%]:20 分
（5%，10%]:40 分
產(chǎn)品的實際資產(chǎn)配置總得分 B2=M1+M2+M3+M4，但最高
不超過 100 分?？偡?jǐn)?shù)超過 100 分則按 100 分計算。
過往業(yè)績
(B3)
10%
60 40 20 權(quán)重
收 益 率
N1
排 名 后
1/3
排名中間 1/3 排 名 前
1/3
2.5%
標(biāo) 準(zhǔn) 差
N2
排 名 后
1/3
排名中間 1/3 排 名 前
1/3
2.5%
最 大 回
撤 N3
>10% 5% ≤ 回 撤 ≤
10%
<5% 2.5%
夏 普 比
率 N4
排 名 后
1/3
排名中間 1/3 排 名 前
1/3
2.5%
收益率、標(biāo)準(zhǔn)差、最大回撤、夏普比率，建倉期未結(jié)束
的基金均按單項最小風(fēng)險計算。
到期期限
及巨額贖
回風(fēng)險
(B4)
5%
對于大部分公募基金來說，其到期期限為不定期，若
基金規(guī)模連續(xù)六十天低于 5000 萬，則基金存在轉(zhuǎn)型、與其
他基金合并或者提前終止的風(fēng)險。通過對最近一個季度基
金資產(chǎn)凈值來衡量基金的提前到期的風(fēng)險。
當(dāng)持有基金份額占比較高的基金份額持有人大量贖回
本基金時，可能觸發(fā)本基金巨額贖回條款，基金份額持有
人將可能無法及時贖回所持有的全部基金份額；通過單一
投資者持有基金份額最大占比來衡量基金巨額贖回的風(fēng)
險。
具體的風(fēng)險系數(shù)設(shè)置如下：
I<20% 20%<=I<50% I>50%
X<1000 萬 100 100 100
1000 萬<=X<2000 萬 80 100 100
2000 萬<=X<5000 萬 60 80 100
5000 萬<=X<1 億 40 60 80
1 億<=X<2 億 20 40 60
X>=2 億 0 20 40
注：其中，X 為最近一個季度期末基金資產(chǎn)凈值；I 為最近
一個季度期末基金單一投資者持有基金份額的最大占比。
（3）管理人的情況。管理人情況主要包括管理人相關(guān)主體狀況及基金違規(guī)
情況。其具體的指標(biāo)、權(quán)重及風(fēng)險得分情況如下表：
指標(biāo) 權(quán)重 風(fēng)險得分
發(fā)行人等
相關(guān)主體
的信用狀
況（C）
2.5%
綜合分析基金管理人成立時間、治理結(jié)構(gòu)、資本金規(guī)
模、評價日前一年內(nèi)管理基金規(guī)模、投研團隊穩(wěn)定性、資
產(chǎn)配置能力、內(nèi)部控制制度健全性及執(zhí)行度、風(fēng)險控制完
備性、是否有風(fēng)險準(zhǔn)備金制度安排、從業(yè)人員合規(guī)性、股
東、高級管理人員及基金經(jīng)理的穩(wěn)定性、基金發(fā)生的違規(guī)
行為次數(shù)及違規(guī)嚴(yán)重程度、基金管理人、實際控制人、高
管人員涉嫌重大違法違規(guī)行為或正在接受監(jiān)管部門或自律
管理部門調(diào)查等給予不同程度的評分，綜合評價風(fēng)險較低
（無重大事項發(fā)生）的基金該風(fēng)險系數(shù) C 得 0 分，累計得
分最高不超過 100 分，具體得分依據(jù)綜合評價的情況而定。
根據(jù)基金風(fēng)險評價的加權(quán)平均風(fēng)險系數(shù)數(shù)值，查詢下表，便得到該基金的風(fēng)
險等級。
表：基金風(fēng)險等級
基金風(fēng)險等級 加權(quán)平均風(fēng)險系數(shù)數(shù)值 Z
R5 高風(fēng)險 [90，100]
R4 較高風(fēng)險 [70，90)
R3 中風(fēng)險 [50，70)
R2 較低風(fēng)險 [30，50)
R1 低風(fēng)險 [0，30)
注：以上出現(xiàn)的“（”、“）”為不含本數(shù)，“[”、“]”為含本數(shù)。
二、公募基金風(fēng)險等級評估結(jié)果（2025 年 4 月）
產(chǎn)品名稱 產(chǎn)品類型 產(chǎn)品風(fēng)險等級 風(fēng)險等級相
比上次變化
中科沃土貨幣市場基金
（A/B）
貨幣型 R1 不變
中科沃土沃瑞靈活配置
混合型發(fā)起式證券投資
基金(A/C)
靈活配置型 R3 不變
中科沃土沃鑫成長精選
靈活配置混合型發(fā)起式
證券投資基金(A/C)
靈活配置型 R3 不變
中科沃土轉(zhuǎn)型升級靈活
配置混合型證券投資基
金(A/C)
靈活配置型 R3 不變
中科沃土沃嘉靈活配置
混合型證券投資基金
(A/C)
靈活配置型 R3 不變
中科沃土沃安中短期利
率債債券型證券投資基
金(A/C)
債券型 R2 不變
風(fēng)險提示：
上述基金產(chǎn)品的風(fēng)險評級僅代表本公司的觀點，投資者亦應(yīng)認(rèn)真閱讀各基
金的招募說明書、基金合同，以及過往的基金產(chǎn)品的定期報告等相關(guān)信息，以
充分判斷各基金產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力、投資期限
和投資目標(biāo)，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。
上述基金產(chǎn)品的風(fēng)險評級僅適用于中科沃土基金管理有限公司的直銷客
戶，其解釋權(quán)歸中科沃土基金管理有限公司。
中科沃土基金管理有限公司
2025 年 4 月 23 日
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